报告主题：投资者情绪、公允价值会计与IPO定价效率

报告人：黄霖华  博士

时间：2016年4月21日（星期四），下午2:00-3:00

举行地点：综合楼802会议室

内容提要：

IPO定价效率制约着资本市场的资源配置效率。基于我国A股2007年至2012年的702个IPO样本，本文研究发现，投资者情绪作用于会计盈余驱动的IPO错误定价是形成IPO高市盈率、影响IPO定价效率的重要因素。进一步的研究还发现，投资者情绪作用于透明度更低的非公允价值盈余信息，成为IPO高市盈率更为显著的驱动因素；但是，公允价值计量模式有效地降低了信息不对称程度，显著抑制了公允价值盈余信息在投资者情绪驱动的IPO高市盈率之中的影响作用。