报告主题：业绩预测报告文本信息、语言特征与市场反应

报告人：许文瀚  博士生

时间：2017年5月25日（星期四），下午2:00-3:00

举行地点：综合楼802会议室

内容提要：

基于行为财务理论，本文研究了业绩预测报告的文本信息及其语言特征对市场反应的影响。以2012-2016年间的上市公司为样本，研究发现：业绩预测报告的文本信息对报告后的股价波动具有解释作用，文本信息越乐观，股票回报越高。但语言特征将影响市场对文本信息的定价，具体而言，当文本的情绪被过度渲染、文本存在自我归因偏差时，市场对文本信息的定价效应将减弱。这表明我国资本市场是有效的，能够及时准确的对新信息做出反应。本文丰富了文本信息和业绩预告的研究领域，同时为行为财务理论提供了新证据。