报告主题：国家社科基金项目“股票误定价：产生机制及其对上市公司投资行为的作用机理研究（13AGL002）”开题报告

报 告 人：朱朝晖

时    间：2013年10月17日（星期四）下午

地    点：综合楼802会议室

评议专家：浙江财经大学金融学院院长、博士生导师李连华教授

浙江财经大学会计学院副院长于永生教授

参加人员：课题组成员，学院青年博士，学院在读博士硕士研究生

内容提要：

    课题主持人朱朝晖教授主要从研究现状及选题意义、研究主要内容与方法、现有的研究进度及后续工作计划进行了报告。课题组认为：当存在委托代理和信息不对称问题时，管理者往往通过盈余管理误导外部投资者，主观上拉动了股价的波动；而投资者的不成熟与非理性，会导致其反应不足或过度反应从而推动股价震荡，进而影响公司投资。将投资者情绪和盈余管理结合在同一框架下研究其对企业投资决策的影响，有助于深刻揭示股票误定价的产生机制及其对实体企业投资行为的作用机理。项目目前已经完成了股票误定价对上市公司投资行为的影响效应和作用路径，未来将重点着眼于股票误定价的产生机制及其基于投资者清晰与盈余管理交叉路径的股票误定价与上市公司投资关系研究。

    在听取了主题报告后，评议专家认为课题选题很有意义，富有创新性，研究思路清晰，逻辑清楚。他们同时也提出了宝贵的意见和建议：李连华院长认为加入实验研究的方法可行，有助于深入探索投资者与管理层行为的心理机制，并提出应考虑环境因素；于永生院长认为应该对投资者进行分层分析，才有助于真正理解股票为何会误定价，而宏观层面的影响更是不可忽略。与会的其他成员也就如何高质量完成课题提出了各自的建议。