报告主题：家族企业资产专用性对企业绩效影响的研究

报告人：裘益政  副教授

时间：2016年5月12日（星期四），下午2:00-3:00

举行地点：综合楼802会议室

内容提要：

论文以2010-2013 年制造业上市家族企业为研究样本，研究家族企业资产专用性对企业绩效的影响。研究结果表明：家族企业资产专用性与企业绩效总体上呈倒“U”型关系；家族企业中的特殊治理机制如家族所有权、业主权威、业主利他主义和实际控制人两权分离度对资产专用性与企业绩效的关系具有显著调节作用。其中，家族所有权与业主权威具有正向调节作用；当资产专用性程度较高时，业主利他主义和实际控制人两权分离度产生负向调节作用。进一步的研究发现，在市场化程度较低的地区，业主权威和家族所有权的正向调节作用会得到强化，业主利他主义和实际控制人两权分离度产生的负向调节作用也更加显著；在市场化程度较高的地区，上述调节作用均会显著减弱，这反映出家族治理机制与外部治理环境在一定程度上具有相互补充作用。本文的研究将丰富资产专用性与企业绩效的研究文献，同时也有助于理解家族治理对企业绩效影响的内在机理。